واکاوی ابعاد و مؤلفه‌های مؤثر بر تعیین ارزش استارتاپ‌ها با رویکرد ارزش‌گذاری فناوری سبز

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانش آموخته مدیریت تکنولوژی، گروه مدیریت تکنولوژی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

2 دانشیار گروه مدیریت صنعتی، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران

3 استادیار گروه مدیریت صنعتی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران

چکیده

از مهم‌ترین عوامل موفقیت یک استارتاپ، ارزش‌گذاری آن است. از طرفی به دلیل‌گذار به نوع جدید اقتصاد کارآمد در منابع پایدار، نقش فناوری سبز به‌طور فزاینده‌ای رو به پیشرفت است. این پژوهش با هدف بررسی ابعاد اثرگذار بر ارزش استارتاپ‌ها با رویکرد ارزش‌گذاری فناوری سبز انجام شده‌است. جامعه آماری شامل 12 نفر خبرگان مرتبط با حوزه استارتاپ‌ها بوده است که به‌روش نمونه‌گیری هدفمند با به‌کارگیری تکنیک گلوله‌برفی، تا رسیدن به اشباع نظری ادامه یافت. گردآوری داده‌ها با مصاحبه نیمه ساختاریافته انجام شد. تحلیل داده‌ها با نرم‌افزار 2020 MAXQDA صورت گرفته است. مدل نهایی با 210 شاخص، 24 مقوله و 6 بعد در قالب مدل پارادایم با محوریت بنگاه سبز کسب و کار به‌عنوان شرایط محوری، شرایط علی (تیم کسب و کار)، شرایط زمینه‌ای (فناوری سبز و نوآوری سبز)، شرایط مداخله‌گر (ریسک‌ها)، راهبردها (عوامل محیطی) و خدمات مالی (پیامدها) جهت ارزش‌گذاری استارتاپ‌ها تایید شد. با توجه به یافته‌ها، مقوله عوامل محیطی بیشترین تأثیر در ارزش‌گذاری استارتاپ‌ها دارد و سرمایه‌گذاران جهت ارزیابی ارزش سبز یک استارتاپ باید توجه بیشتری به حمایت دولت، شرایط بین‌المللی، ویژگی بازار و فرایندها کنند. همچنین مشاهده شد که فناوری سبز و نوآوری سبز تأثیر پایین تری نسبت به بقیه ابعاد دارد و این به سبب آن است که استارتاپ‌ها بر پایه یک ایده نو و به‌کارگیری فناوری شکل گرفته است.

کلیدواژه‌ها

مراجع

  • اسلامی، غلامرضا، چیت سازان، هستی(1386).نظریه‌های مالی نوین، تهران، انتشارات دانشگاه تهران.
  • آهنگری، سعیده السادات (۱۳۹۶). ارزش گذاری شرکت‌های تازه تأسیس مبتنی بر فناوری در ایران: بیان مساله، چالش‌ها و راهکار،فصلنامه سیاست نامه علم و فناوری،2(19)،16-5 https://dorl.net/dor/20.1001.1.24767220.1396.07.2.1.3.
  • چیذری، وحید؛ محمدیان، ایوب؛ خلیلی عراقی، مریم؛ رشادت جو، حمیده(1401). مدل فرایندی ارزش‌گذاری کسب وکارهای نوپای فناوری مالی (فین تک) در مراحل اولیه سرمایه‌گذاری از دیدگاه سرمایه‌گذاران خطرپذیر در ایران، تحقیقات مالی،24(3)،409-391 https://dorl.net/dor/20.1001.1.10248153.1401.24.3.4.4
  • خدرویسی، حسین؛ رنگریز، حسن؛ صلواتی، عادل؛ سلطان پناه، هیرش(1398). شناسایی و بررسی مدل عملکرد سازمانی تحول‌آفرین، فصلنامه مدیریت نوآوری در سازمان‌های دفاعی،2(3)، 166- 143 https://doi.org/10.22034/qjimdo.2019.89197
  • دانایی‌فرد، حسن؛ الوانی، سید مهدی، آذر، عادل؛(1386).روش شناسایی پژوهش کیفی در مدیریت: رویکردی جامع. انتشارات صفار، تهران
  • شریعت‌پناهی، سید مجید؛ امیری، میثم؛ باباجانی، جعفر؛ تقوی فرد، محمدتقی، خلیلی، الهام (1399). مدل تعیین ارزش تعادلی شرکت‌های نوپا با بهره گیری از روش اختیار معامله واقعی و در حضور هزینه نمایندگی. تحقیقات مالی،22(2)،205-182 https://doi.org/10.22059/frj.2020.295779.1006977
  • علیپور سخاوری، مهدی؛ اصفا، صدف؛ دهقان، داوود(1397).مدل‌های درآمدی و کسب و کار با رویکرد بازار ایران، https://taaghche.com/book/56723
  • غیاث‌آبادی فراهانی، مریم؛ غفاری آشتیانی، پیمان؛ شبابی، هومن؛ قبادی، بهروز (1399). تأثیر توانایی نوآوری فناورانه سبز بر رقابت پذیری شرکت با تأکید بر نقش میانجی تمایز محصول (مطالعه موردی: صنایع نفت، گاز و پتروشیمی)، ماهنامه علمی اکتشاف و تولید نفت و گاز، 1400(186)،47- 140 http://dorl.net/dor/20.1001.1.25381652.1400.1400.186.6.1
  • مهرانی، کاوه و مهرانی، کیارش (1389). ارزشیابی سهام، تهران، مهربان نشر.
  • Araghi, S; Khosravi, A; Creighton, D.(2015).A review on computational intelligence methods for controlling traffic signal timing.Expert Syst.42(3):1538–1550. https://doi.org/10.1016/j.eswa.2014.09.003
  • Bank, M., and Wibmer, K. (2011). “Start-up firm valuation: A real-options approach” In Midwest Finance Association 2012 Annual Meetings Paper. https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1928710
  • Boyle, P.P. and M.R. Hardy, (1997). Reserving for maturity guarantees: Two approaches. Insurance: Mathematics and Economics,21 (2): 113-127. https://doi.org/10.1016/S0167-6687(97)00026-7
  • Caprotti, F.(2012).The cultural economy of cleantech:environmental discourse and the emergence of a new technology sector. Transactions of the Institute of British Geographers, 37(3):370-385. https://doi.org/10.1111/j.1475-5661.2011.00485.x
  • Copland T, Koller, T. and Murrin, J. (2000). Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies; New York, USA, John and Wiley https://www.wiley.com/go/valuation7e
  • Creswell, J. W.(2005).Educational Research :planning,conducting,and Qualitative Research(2nd en).Upper Saddle River,Nj:Person https://www.amazon.com/dp/0131367390
  • Damodaran, Aswath(2001).Investment Valuation.2.edn,John Wiley and Sons;New York, USA.http://www.damodaran.com
  • Ebrahimzadeh Kooykhi, A, Ekbatanifard, G.(2018). An Optimal Dynamic Control Method for an Isolated Intersection Using Fuzzy Systems. Iranian Journal of Optimization, 12(2), 151-164. https://sanad.iau.ir/Journal/ijo/Article/1018719
  • Festel, G., Wuermseher, M., Cattaneo, C. (2013). Valuation of Early Stage High tech Start up Companies.International journal of business,18(3),216-233 https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3596659
  • Ge, Dingkun, Mahoney, James, M, Mahoney, Joseph T.(2005). New venture valuation by venture capitalists: An integrative approach.University of Illinois at Urban Champaign, College of Business),151-174. https://doi.org/10.1080/13691066.2012.667907
  • Hidayat, S, E., Bamahriz, N. Hidayati, N. Sari, C. Dewandaru,G(2023) ,Value drivers of startup valuation from venture capitalequity-based, Borsa Istanbul,22(4): 653-667 https://doi.org/10.1016/j.bir.2021.10.001
  • Hill, B, D. Power (2001).Inside Secrets to Venture Capital.John Wiley and Sons, Inc. https://amzn.eu/d/ck1kGmI
  • Homaei, H; Hejazi, S. R.; Dehghan, S. A.M. (2020).A new traffic light controller using fuzzy logic for a full single junction involving emergency vehicle preemption.J.Uncertain Syst.1(2):49-61 https://doi.org/10.47194/ijgor.v1i2.37
  • John Hall, Charles W.Hofer(1993).Venture capitalists decision criteria in new venture evaluation,Journal of Business Venturing, New in criteria decision capitalists 8(1):25-42. https://doi.org/10.1016/0883-9026(93)90009
  • Jomaa, K.A.R.;Kie,C.J.(2017) An integrated model to control traffic lights: Controlling of traffic lights in multiple intersections using fuzzy logic and genetic algorithm. Asian Journal of Bussiness & Managment, 5(1):12-20 https://www.ajouronline.com/index.php/AJBM/article/view/4120/2319
  • Langerveld, D.J.H.(2018).Fintech valuation:the establishment of a valuation method for approximating the value and immature and highly uncertain financial subsector by combining academic financial heuristics.BSc Industrial Engineering & Management Sciences Eindhoven University of Technology, Master thesis
  • Lee I, & Shin Yong J. (2018).Fintech:Ecosystem, business models, investment decisions,and challenges. Business Horizons, 61(1) 35-46. https://doi.org/10.1016/j.bushor.2017.09.003-
  • Leong C, Tan B, Xiao X, Tan FTC, & Sun Y.(2017). Nurturing a FinTech ecosystem: The case of a youth microloan start up in China.Journal of Information Management,37(2):92–97. https://doi.org/10.1016/j.ijinfomgt.2016.11.006
  • Liao, Z., Liu, P., &Liu, S.(2021).A meta-analysis of environmental innovation and firm performance.Journal of Environmental Planning and Management,64(11):2047-2065. https://doi.org/10.1080/09640568.2020.1855129
  • Lu, Y., Liu, Q., & Li, J. H.(2021).The impact of government subsidies on the green innovation capability of new energy automobile companies. In IOP Conference Series: Earth and Environmental Science, 680(1) https://doi.org/10.1088/1755-1315/680/1/012113
  • Miloud, T., Aspelund, A, Cabrol, M. (2012). Startup valuation by venture capitalists: an empirical study. Venture Cap. Journal of Entrepreneurial Finance, 14(2–3),151–174 https://doi.org/10.1080/13691066.2012.667907
  • Nicoletti, B. (2017). The future of fintech Integrating Finance and Technology in Financial Services. Electronic eBook.
  • Pandit, N. R. (1996). The Creation of Theory: A Recent Application of the Grounded Theory Method. The Qualitative Report.2(4):1-15. https://doi.org/10.46743/2160-3715/1996.2054
  • Payne, P.(2001).Scorecard valuation Methodology Establishing the Valuation of Pre-revenue,Start-up Companies, The Ohio TechAngels.
  • Payne, P.(2011).The Risk Factor Summation Method. the-risk-factor-summation-method
  • Salim, N., Ab Rahman, M.N.,& Abd Wahab, D.(2019). A systematic literature review of internal capabilities for enhancing ecoinnovation performance of manufacturing firms. Journal of cleaner production, 209, 1445-1460. https://doi.org/10.1016/j.jclepro.2018.11.105
  • Shoop, A., Dymov, K.(2018).Identifying and Evaluating Early-Stage Fintech Companies:Working with Consumer Internet Data and Analytic Tools. Worcester polytechnic institute, A Research Project.
  • Strauss, A., Corbin, J. (1990). Basics of Qualitative Research: Techniques and Procedures for Developing Grounded Theory. Sage Publication Book.
  • Sunonda, K. (2017). How to Start and Manage Startup Companies in India a Case Study Approach”, International Journal of Engineering Development and Research 5(4):2321-9939
  • Taylor, M. R., Rubin, E. S., & Hounshell, D. A. (2005). Control of SO2 emissions from power plants: A case of induced technological innovation in the US. Technological Forecasting and Social Change, 72(6), 697-718 http://dx.doi.org/10.1016/j.techfore.2004.11.001
  • Visconti, R. M. (2020). Fintech valuation, dept. of Business Management, Università Cattolica del Sacro Cuore, Milan, Italy, Department of Business Administration https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3533869
  • Wilson, JR., J. D. (2017). Creating strategic value through financial technology: Early-Stage Valuation. Wiley finance series book.

فایل ها

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار